三年沦为“两毛基”！又一发起式基金被清盘

又一只发起式基金宣告清盘。

9月2日，恒越基金公告称，恒越品质生活混合的基金资产净值低于2亿元，已触发基金合同约定的基金合同终止事由，自2024年9月1日起进入清算程序。

值得注意的是，面临“长不大”窘境的发起式基金越来越多，超半数发起式基金徘徊在“生死线”之下。据Wind数据统计，截至9月3日，市场中共有2085只发起式基金（份额合并计算），其中1071只基金规模小于2亿元，占比超50%。

“两毛基”清盘

作为一只发起式基金，恒越品质生活混合成立于3年前，并于今年8月31日面临“三年之考”。

所谓“三年之考”，即指发起式基金在募集时，发起资金提供方将认购基金金额不低于1000万元，且持有期限将不少于3年。而在三年后的对应日，若基金资产净值低于2亿元，基金合同自动终止。

很显然，恒越品质生活混合未能通过“三年之考”，并最终宣告清盘。9月2日，恒越基金公告称，恒越品质生活混合已触发基金合同终止事由，自2024年9月1日起进入清算程序。

从资产净值变化来看，成立之初的2021年末，恒越品质生活混合的资产净值达到峰值2.92亿元。此后，该基金的资产净值一路下滑，自2022年二季度跌破2亿元“生死线”后，恒越品质生活混合的资产净值更是陷入“泥潭”。截至2024年6月30日，该基金资产净值仅0.61亿元。

资产净值的大幅缩水，或与该基金业绩表现有关。从单位净值来看，截至2024年8月30日，恒越品质生活混合净值仅0.2705元，成立以来亏损超过70%，也是目前发起式基金中累计净值倒数第一的基金。

在自购方面，2021年底时，基金公司持有的份额共计4331万份。截至2022年二季度末，基金公司转出2765万份，仅保留了1566万份，且此后基金公司并无自购交易。截至2022年6月30日之时，该基金单位净值为0.5941元，1566万的持有份额值930万元；若以最新的净值估算，这1566万的持有份额仅值420逾万元，缩水500逾万元。

“长不大”的烦恼

值得注意的是，恒越品质生活的清盘是发起式基金普遍面临困境的缩影，超半数发起式基金徘徊在“生死线”之下。

据Wind数据统计，截至9月3日，市场中共有2085只发起式基金（份额合并计算），其中1071只基金规模小于2亿元，占比超50%。

“发起式基金是一种由基金管理人自筹资金发起设立，并承诺认购一定金额并持有一定期限的证券投资基金。”排排网财富理财师姚旭升介绍称，发起式基金具有如下特点：其一，能够降低募集成立的门槛，发起式基金的募集规模一般要求不少于5000万元，募集人数不少于200户；其二，将投资者和基金发行人的利益进行绑定，通常基金公司及其关联方资金认购基金的金额不少于1000万元，且持有期限不少于3年；其三，退出机制更严格，如果基金合同生效3年后资产净值低于2亿元，基金合同自动终止。

“相较于普通基金，发起式基金的成立门槛较低，多数发起式基金规模较小。原本市场对发起式基金认知度就不够，又叠加当前市场震荡频繁、基金业绩不理想等不利因素，造成投资者信心不足，赎回增多。因此有严格退出机制的发起式基金在规模不足的情况下相对更容易面临清盘风险。”姚旭升分析道。

在当前市场环境下，姚旭升认为，发起式基金管理人应根据市场变化及时调整投资策略，以求提高基金业绩，增强投资者信心。同时，要简化产品设计，提高透明度，并进一步加强投资者教育，提升投资者对发起式基金的产品认知度。

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